«Процесс не предусматривает получение прибыли, но служит гарантом уменьшения потерь, которые могут возникнуть при торговле. Обобщенно, форвардный контракт может пригодиться инвестору в случае страховки капитала, например при хеджировании валютных рисков», — говорит он. Фьючерсы (Futures contract) представляют собой биржевые сделки, в рамках которых предусмотрены поставки активов в будущем. Часто такой финансовый рипл инструмент называют стандартизированной разновидностью форварда. Инвесторы часто используют форварды для хеджирования возможных рисков и эффективного снижения волатильности цен на активы.
- В случае с фьючерсами на руку играет то, что это не ценные бумаги, которые нужно хранить в специальном хранилище, — за такую договоренность депозитарий не берет плату.
- При продаже инструмента открывается короткая позиция, то есть участник обязуется продать акции, валюту, товар по определенной цене.
- Фьючерсы, напротив, обычно облагаются налогом по окончании каждого налогового периода, независимо от фактической реализации контракта.
- Фьючерсные контракты предполагают незначительные риски для обоих контрагентов.
- Что еще более важно, фьючерсы поддерживаются клиринговой палатой соответствующей биржи, при этом клиринговая палата выступает в качестве контрагента как для продавца, так и для покупателя.
Хеджирование форвардами
Инвестор не может выбрать базовый актив, цену или дату исполнения фьючерса, но благодаря стандартизации вы можете рассчитаться по контракту в более ранний срок, открыв встречную позицию. Допустим, вы приобрели фьючерсный контракт на покупку актива со сроком исполнения через 30 дней. При желании вы можете купить другой фьючерсный контракт на продажу того же актива через 30 дней.
Например, участники договариваются, что продавец получает право реализовать свои акции через полгода по установленной цене. Продавец тем самым фиксирует для себя текущую стоимость актива на срок контракта. В будущем, если котировки акций упадут, он сможет продать акции по старой цене, будто падения не было. Если же котировки вырастут — выгоднее не исполнять опцион, а продать акции напрямую на бирже. В этом случае продавец потеряет только премию опциона, которую он заплатил при заключении контракта. Поставочный фьючерс предполагает, что к дате истечения контракта (дата экспирации) продавец продаст базовый актив, а покупатель — выкупит его.
Что учесть перед торговлей фьючерсами
- Благодаря такой унификации фьючерсы отличаются высокой ликвидностью и широко представлены на вторичном рынке.
- Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем.
- Фьючерсы — сложный инструмент, который в основном предназначен для профессиональных игроков и опытных трейдеров.
- Поэтому трейдеру придется самостоятельно искать покупателя, потребность которого можно удовлетворить с помощью уже существующего форвардного контракта.
- Эти финансовые инструменты используются для хеджирования финансовых рисков предварительной фиксацией цены актива до момента осуществления реальной сделки купли-продажи.
Каждый опцион представляет собой договор между автором (создателем) опциона и покупателем опциона. Должно быть ясно, что торговля опционами — гораздо более сложная тема, чем торговля акциями, и сама концепция того, что в ней происходит, может показаться начинающим очень пугающей. Несомненно, вы должны многому научиться, прежде чем начать работу и инвестировать свои реальные деньги. В торговле опционами, есть больше выбора в способе совершения сделок и много других способов заработать деньги. Определив, в чем разница между фьючерсом и форвардом, отразим выводы в небольшой таблице.
Наименование фьючерсного контракта
Для каждого момента времени форвардная цена для данного базисного актива – это цена поставки, зафиксированная в форвардном контракте, который был заключён в этот момент. Как уже было отмечено, форварды и фьючерсы во многом схожи — оба контракта представляют собой соглашения о покупке и продаже базовых активов в определенную дату в будущем. Они также обладают схожим ценообразованием, поскольку цены зависят от соответствующих активов, которые будут проданы по истечении срока действия контракта. Фьючерсные контракты заключаются на биржах, где параметры договора четко регламентируются спецификацией. Фактически стороны, открывающие позицию на поставку актива, определяют лишь цену для сделки, иногда сроки, если это не задается формально со стороны биржи. Как и форвардные контракты, фьючерсные контракты включают соглашение о покупке и продаже актива по определенной цене в будущем.
В том и другом случае будут работать те же принципы и ценовые паттерны. Как уже говорилось, фьючерс — спекулятивный инструмент, который зачастую используется для краткосрочных сделок. Значит, при торговле важно отталкиваться от ценового графика и технических индикаторов. Это позволяет прогнозировать динамику цены и определять оптимальную точку входа. У фьючерсов ограниченный срок жизни, в среднем 9—12 месяцев. Фьючерсы не подходят для долгосрочных стратегий и пассивных инвестиций, иначе придется всякий раз по истечении контракта покупать новый.
Особенности форварда
Как правило, залог составляет от 2 до 10% от текущей рыночной стоимости актива. Спекулянты обычно не заинтересованы во владении базовыми активами. Форвардные контракты, как правило, привлекают больше хеджеров, чем спекулянтов. Хеджеры обычно не стремятся получить прибыль, а стремятся стабилизировать доходы или расходы своей бизнес-деятельности.
Предприниматель планирует в будущем квартале что такое ралли закупить за рубежом импортные товары. Но неизвестно, каким будет курс через несколько месяцев, и бизнесмен принимает решение о хеджировании с помощью форварда. Он заключает с банком форвардный договор о покупке валюты по текущему курсу. Теперь он застрахован от убытков в случае роста котировки валют, но не сможет получить прибыль, если цена валюты снизится. Фьючерсный контракт, в свою очередь, получается путем торговли на фьючерсной бирже и имеет стандартные условия заключения и исполнения. Объем контракта, его цена, срок исполнения и другие параметры уже заданы биржей.
Как и любой другой биржевой актив имеет свою цену, изменчивость, и суть заработка трейдеров состоит в том, чтобы купить дешевле и продать дороже. Стоимость комиссии у брокера нужно уточнять отдельно на его сайте. У Т-Банк Инвестиций комиссия уже включает комиссию биржи и составляет от 0,025% до 0,3%. Гарантийное обеспечение — это, по сути, денежный залог, который биржа вернет коллективное инвестирование после сделки.
Количество и стоимость базового актива, курс, сроки поставки и оплаты, остальные условия такого срочного двустороннего соглашения фиксируются в момент заключения сделки. Лицо, которое при заключении форвардного контракта обязуется поставить по этому контракту соответствующий актив, тем самым открывает короткую позицию. Лицо, которое покупает контракт, открывает длинную позицию и обязуется в оговорённый срок принять и оплатить данный актив по указанной в контракте цене. Фьючерсы сопряжены с меньшим риском, и вы легко можете закрыть позицию, открыв встречную позицию на том же рынке. Будучи регулируемым финансовым инструментом, он даёт вам некую гарантию в плане волатильности цены базового актива, и вам не нужно проводить дополнительных проверок.
Контракт заключается между продавцом и покупателем на бирже и подлежит немедленному исполнению в установленный срок. Одним из важнейших отличий форвардных и фьючерсных контрактов являются условия заключения и исполнения. Крупное российское предприятие планирует заключить договор с иностранными поставщиками на закупку сырья общей стоимостью 200 тыс. В сложных экономических условиях производство не может рисковать из-за возможного ослабления рубля в ближайшей перспективе. Скачок курса даже на один рубль ведет к увеличению платежа сразу на 200 тыс.
Трейдеры могут предпочесть форвардный контракт фьючерсному, поскольку эти производные финансовые инструменты дешевле в обслуживании. Это более выгодный финансовый инструмент, когда трейдеру требуется поставка товара. В России фьючерсные контракты торгуются на срочном рынке Московской биржи. Здесь трейдеру предлагается на выбор чуть менее шестидесяти типов фьючерсов, наиболее распространенным из которых является фьючерсный индекс РТС.
В конечном итоге разница между ценами открытия и закрытия либо зачисляется на счет инвестора, либо списывается с него. Такая система маржинальной торговли отличается относительно небольшой начальной маржой, ежедневным пересчетом цены и распределением ценовой разницы. Эти особенности делают фьючерсные контракты привлекательными для спекуляций. Однако важно помнить, что торговля фьючерсами признана одним из самых рискованных предприятий на инвестиционном рынке. Форвардный контракт представляет собой нестандартизированную версию фьючерса. Это означает, что стороны контракта могут самостоятельно определить базовый актив, цену и срок исполнения дериватива.
